周五上证指数出现下跌，这原本也不算太过意外，在持续暴涨之后，我们都知道，迟早是会有这么一次回调的。姚尧在此前的文章中说“不要怕，继续干”，当然不是说大盘每天都只会涨、不会跌，而是说即便大盘出现下跌，也没什么可害怕的，因为它的中长期趋势仍然是向上的。自本涨以来，上证指数还是在周五才首次触碰到5日均线日均线亦在快速跟上，岂有首次回落至5日均线，就宣告行情结束的？

　　在《 7月10日股市前瞻》中，姚尧写道：“大家现在复习《姚尧股市形态学》这本书，不光是看底部形态，也可再看看顶部形态，然后思考一下，现在这种情况，有没有可能是在构筑顶部，要到什么样的情况，才可能会是在构筑顶部。”之所以让大家不但要研究底部，也要研究顶部，就是因为在牛市的进程中，随时都有可能出现大幅回落，而投资者必须判断这个回落究竟是否意味着见顶。如果是见顶，那就要大幅减仓、甚至清仓。如果不是见顶，则回落正好是买票上车的良机。

　　在《姚尧股市形态学》中，我们列举了各式各样的顶部形态，绝大部分的顶部形态都会构筑较长时间的来回震荡。换句话说，就算上证指数现阶段在筑顶，无论是双重顶、三重顶、头肩顶或者三角形顶，那都会存在一个反复起落的过程，因此即便要卖，你也不急于现在抛售，而可以等到下一个高点时再考虑是否要抛售。除非，你觉得上证指数现在是在构筑尖形顶，这才有可能出现持续暴跌，才有必要大幅抛售。那么，上证指数有可能会构筑尖形顶吗？请读者仔细斟酌。我的看法，是绝对不会。如果你的看法，是极有可能，那我也表示尊重。

　　读者知道，姚尧是和海通证券的一家营业部有合作开户的活动，每篇文章的末尾都有开户链接。周五上午，营业部的客户经理希望我能再单独发一次开户文章：

　　而我之所以要把这段聊天记录发出来，用意不是在其第一条留言，而是其第二条留言。营业部忙开户都已经忙到周末不休息了，可想而知，有多少新增资金正在踊跃入市。那么，你认为这些新增资金会在什么点位入市呢？他们会在3400点开户入市，是因为看准了大盘会涨到4000点、5000点、6000点、8000点、甚至一万点呢？还是因为看准了大盘会跌破3000点、2600点、2400点、甚至2000点呢？

　　我们不妨设想一下，假如，我是说假如，上证指数在未来一两天继续大跌，跌破了3200点。试问，这些新开户的投资者会怎么想？他们是否会想：“嗯，3200点还是太贵，我要等大盘跌到3000点抄底，等大盘跌到2600点抄底。”你觉得有这种可能性吗？这些新入市的资金，正眼巴巴地盼望着股市能跌下来，好让他有个便宜的价位上车。你觉得，他们有耐心等大盘跌到多深时再出手？

　　感谢大家的支持，《姚尧股市形态学》（非签名版）已经售罄，新书应该是明天或后天下印，我们尽可能争取25日（周六）或（26日）上市。本周四和周五下订单的读者是都有书能发货的，而周六下订单的读者，可能就只能等待下一次印刷的新书了。不过，即便是周四和周五下的订单，也需要等到明天才能发货。因为我不仅是书卖完了，连包装材料也用完了。

　　这一年多来买过书的读者都知道，我们现在的包装常精致的。每本书都会装入一个专门定制的珍珠棉盒子里，然后外面再有一个白色的泡沫袋，印有我们自己的标识。可由于前几天的销量暴增，泡沫袋和珍珠棉盒子都用完了。包装材料虽然不重，但体积很大，尤其一个珍珠棉盒子的体积，几乎相当于两本书。因此，我们通常都是预估包装材料仅够两个月发货时再给厂家下新订单，否则我们根本没地方来堆这些包装材料。当然，我们都清楚地知道，随着出版的图书越来越多，增加仓储面积是迟早的事。年前的时候，就曾讨论过再租个房间堆书或者专门堆包装材料的事。可春节过后，先是因疫情而隔离，接着是宏观经济受到影响，最终也传导到我们的图书销量上。至少，四、五、六这三个月的销量都常差的，虽然我们对长期都不悲观，都知道阴霾终究会过去，但在这样销量低迷的情境下，又怎么可能会想到去再租个房间，再去订制包装材料呢，对吧？当时令我们发愁的，只是眼下仓库里堆积如山的图书和包装材料何时能够销掉，以便能尽早回融资金。又有谁能想到，才短短一个星期，焦虑的情绪就由滞销转变成脱销了呢？现在，我们只好临时采购一千个泡沫袋，同时让工厂赶制一千个珍珠棉盒子。不过，这些泡沫袋上是没有我们自己的标识的，而珍珠棉盒子过去每次下单是一万个，用机器切割粘贴，大约需要十天做好。现在，我们只能让工厂在周末用手工赶制一千个应急，以便明天能将周四周五的订单发货。好在如今工厂里没活干的工人很多，找人临时加班赶制也不是太困难。

　　这，其实也是技术分析的核心精髓所在——我们首先要承认，我永远不可能是最早预知趋势变化的人，但是我可以通过对走势的分析来研判趋势的变化，譬如突破颈线，譬如均线排列。形态不会无缘无故突破颈线，均线不会无缘无故多头排列，它背后一定有很多本质变化，只是这些本质变化，尚不为众人所知罢了。而正是因为其不为众人所知，那才可称之为机遇。如果众人都知道，那就不叫机遇了。

　　类似的观点，其实在这些年的文章陆陆续续都有阐述，只是还没来得及系统化。这几天我就在想，或许等《姚尧股市均线学》出版后，我需要再写一本完整阐述关于技术分析的思想的书。书名还没想好，但这事应该是会做的。

　　在最近一段时间的文章里，我们一直读者关注券商和有色的投资机会。许多读者留言，说有色确实是涨得很好，我们跟着买也确实是赚到不少钱了，可是，这底层的逻辑是什么呢？券商涨，这个逻辑我们都好理解，反正牛市来了，券商肯定是最受益的。那么有色涨的逻辑是什么呢？它的业绩那么差，市盈率几百倍，甚至还有很多是亏损的，买这种股票，总让人觉得心里有点虚。

　　其实，如果你听懂了刚才那段图书缺货的案例，就应该明白，以姚尧这种勉强还能算得上比较聪明的人，在面对客观上非常简单明了，主观上自己又非常熟悉的图书业务时，尚且无法预知其销量暴涨以致缺货。那以你这种对于宏观经济和有色行业都不怎么精通的人，无法从基本面上研判其为什么会涨，还能不能涨，这一点都不奇怪。但是，我们从形态学上可以清楚地看到，有色金属指数构筑了长达两年的三重底，而在本周正式放量突破，它会是偶然的吗？它会是没有原因吗？它当然有，它必定有，它绝对有，只是它不为你所知罢了。

　　首先，由于新冠疫情以及随之而来的经济下滑，世界各地有许多矿山都停止开采了，而一旦现在停下来，将来再启动的成本就会非常高，非得有极其可观的利润才会重启。那么，这意味着将来的供给会持续下滑？

　　其次，疫情迟早要结束，全球迟早要恢复生产，央行印了那么多钱，且不说能把经济刺激得有多亢奋，恢复正常总是应该的吧？只要恢复正常，甚至只有正常时的八成，那都意味着需求会较疫情期间大增。供给持续下滑，而需求大增，这会是什么结果，就不用我说了吧？

　　再次，现在国内洪水泛滥，既影响到了居民生活，也影响到了企业生产。可是，洪水终将退去，生产终将恢复，百姓也要重建家园。既然要恢复生产、重建家园，那是否又意味着新一轮的需求大增呢？

　　另外，不仅有色金属，农产品也值得大家关注。毕竟“民以食为天”，农产品的需求是有刚性的，如果洪水导致供给大幅减少，而需求又保持恒定，则将来必定会有一波上涨。其间的机遇，都值得大家密切关注和努力把握。返回搜狐，查看更多